В литературной среде Петербурга 1920-х годов Вагинов был известен как певец несоответствующего времени и неуместного поведения. В отличие от многих известных писателей того периода, он всегда предпочитал держаться в стороне. Однако в своей главной книге, написанной в прозаическом стиле, он наблюдал за происходящим вокруг и описывал, как осколки Серебряного века утопают в пошлости новой эпохи. Название его книги "Козлиная песнь" переводится буквально с древнегреческого как "трагедия", однако Вагинов придавал этой трагедии особую смысловую нагрузку, изображая ее с отстраненной и грустной иронией.